Иные способы эмиссий акций

Первичная эмиссия

Эмиссия ценных бумаг (акций) - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ЦБ. Последовательность этапов эмиссии определяется Законом "О рынке ценных бумаг" и "Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг". Акционерное общество может выпускать все виды ценных бумаг, определенные Законом "О рынке ценных бумаг", хозяйствующие субъекты другой организационно-правовой формы - только облигации.

 

Виды эмиссий акций:

Среди неспециалистов бытует распространенное заблуждение о том, что под термином "эмиссия" подразумевается только выпуск дополнительных акций. На самом деле, такой вид эмиссии - лишь один из нескольких ее видов. Эмиссия - это увеличение количества акций, из которых состоит первоначальный уставный капитал, а также выпуск новых, отличающихся от уже имеющихся в обществе, ценных бумаг. Новые акции могут быть другого номинала или обладать другими правами. Основная характеристика проводимой эмиссии - способ размещения выпускаемых акций. Избрав конкретный способ размещения, акционерное общество, пользуясь "Стандартами", однозначно определяет технологию проведения эмиссии. Процессы проведения эмиссии при различных способах размещения принципиально отличаются. Способы размещения акций могут быть следующими:

·   распределение среди акционеров при учреждении;

·   распределение дополнительных акций среди акционеров при увеличении уставного капитала за счет имущества общества;

·   закрытая подписка;

·   открытая подписка;

·   конвертация;

·   размещение акций при реорганизации.

 

Процедура любой эмиссии включает в себя следующие основные этапы:

·   принятие эмитентом решения о размещении;

·   регистрация выпуска;

·   размещение ценных бумаг;

·   регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Следует отметить, что процедура эмиссии в открытых акционерных обществах существенно дополняется и осложняется этапами раскрытия информации, содержание которых зависит от типа акционерного общества, числа акционеров и способа размещения ценных бумаг.

Ценные бумаги, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, не могут быть размещены, за исключением случаев размещения акций при учреждении акционерного общества или размещения ценных бумаг при реорганизации юридических лиц в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, при которых размещение ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска ценных бумаг.

 

Основные термины и документы эмиссии акций

Перед тем, как приступить к рассмотрению конкретных способов эмиссии, необходимо усвоить основные термины эмиссии, определяемые законодательством: решение о размещении ценных бумаг и решение об их выпуске.

Решение о размещении ценных бумаг акционерного общества является одним из следующих решений:

·   решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций;

·   решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций;

·   решение о размещении обыкновенных или привилегированных акций определенной категории (типа) путем конвертации в них конвертируемых привилегированных акций другой категории (типа);

·   решение об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций;

·   решение о внесении изменений, в устав общества, касающихся предоставляемых прав по привилегированным акциям определенного типа;

·   решение о консолидации акций;

·   решение о дроблении акций.

Решение о размещении отражается в протоколе заседания совета директоров или в протоколе общего собрания акционеров в зависимости оттого, какой орган в соответствии с законодательством и уставом общества принял соответствующее решение.

Основные документы, разрабатываемые в процессе эмиссии акций, - это решение о выпуске ценных бумаг и отчет об итогах их выпуска. Эти документы, составленные на основании и в полном соответствии с решением о размещении и "Стандартами", представляются для регистрации в ФСФР РФ.

Суть регистрации решения о выпуске - официальная фиксация обязательств эмитента, удостоверяемых ценной бумагой, для того, чтобы эмитент не смог изменить условия выпуска. При регистрации также проводится проверка учредительных документов эмитента на соответствие действующему законодательству.

Решение о выпуске ценных бумаг должно быть утверждено не позднее 6 месяцев с момента принятия решения об их размещении.

В некоторых случаях регистрация ценных бумаг сопровождается представлением в ФСФР РФ и регистрацией проспекта ценных бумаг (следует обратить внимание на измененное название данного документа, введенное последней редакцией Закона "О рынке ценных бумаг").

Документы на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг должны быть представлены не позднее трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске и не позднее одного месяца с даты утверждения проспекта.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг представляется в ФСФР РФ не позднее 30 дней после истечения срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, а в случае если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока - не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска.

Для подробного ознакомления с каждым способом эмиссии акций выберите соответствующий пункт меню.